特朗普“闯祸了”？！美国一季度GDP意外萎缩，创疫情以来最弱体现
周三（4月30日），美国商务部发布开始数据显现，2025年第一季度美国经济呈现缩短，年化GDP下降 0.3%，主因是企业在特朗普政府关税方针压力下提早很多进口产品，然后打乱全体经济节奏。
此前一天发布的数据显现，美国3月产品贸易逆差飙升至前史新高，进口总量创纪录增加，促进多家组织大幅下调对GDP的猜测值。作为比照，2024年第四季度，美国经济增加年化率为2.4%。
美国总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）周三揭露回应一季度经济萎缩数据，呼吁美国民众坚持耐性，并坚称其关税方针终究将推进美国经济进入新一轮微弱增加。
商场反响：
债市：10年期美债收益率升至4.1946%，2年期收益率升至3.658%；
汇市：美元指数跌落0.21%。
分析师点评：
Brian Jacobsen（Annex Wealth Management 首席经济学家）：
“疲软的私家部分工作增加、高于预期的通胀，以及GDP负增加，这些都指向滞胀痕迹。尽管还没到达70年代末那种全面滞胀的程度，但确实已有‘滞胀气味’。”
“从外表看，GDP呈现负增加令人不安，但国内终究出售年化增加仍达3%，体现不错。很多进口首要呈现在信息处理设备范畴，归于出资分项。”
“GDP中‘P’代表出产（Production）而非开销（Spending）。咱们减去进口来核算实在出产，这种办法常让人误以为‘进口是坏事’。事实上，衡量实践产出，应看实在增加值（Real Gross Value Added）。”
“细项数据显现，企业增加值下降0.65%，农业增加值暴降35%，联邦政府增加值下滑1.6%。”
Robert Pavlik（Dakota Wealth 高档出资司理）：
“通胀上行，经济放缓，对股市而言并非利好环境。GDP是滞后目标，但在当时局势下也难以供给前瞻性好消息。”
“企业和个人开销都在回撤。人们对工作不确定，天然不会做出大额或改动生活方式的开销决议计划。”
Wasif Latif（Sarmaya Partners 总裁兼首席出资官）：
“对商场而言，这是一份意外的下行数据，也正印证了咱们此前的忧虑：咱们或许正步入相似70年代的情形，经济增加放缓而通胀仍具粘性。”
“不过本季度GDP数据中也存在杂音——如企业提早补库存及黄金运送影响了国际贸易计算，搅扰了实践经济体现的判别。”
Lou Brien（DRW Trading 商场策略师）：
“实践终究出售（Real Final Sales）下降2.5%，这是除掉库存后的GDP中心部分，是自疫情以来最差体现，若追溯到疫情前，乃至需回到2009年金融危机时才干找到更差的季度。”
“债市初期反响较大，但随后出资者关注到GDP折算平减指数和中心PCE数据都高于预期，导致债市走势纠结。”
Peter Andersen（Andersen Capital Management 创始人）：
“其实这样的数据本不应让商场惊奇，但商场体现出确实如此。当时处于关税商洽未明亮的阶段，使得模型难以猜测，商场更简单做出失望解读。”
Peter Cardillo（Spartan Capital Securities 首席商场经济学家）：
“美国经济现已呈现负增加，这意味着咱们或许现已处于或行将进入一场轻度阑珊。”
“这显然是坏消息，但我以为商场现已在必定程度上消化了轻度阑珊的或许。”
“咱们现在之所以处于这种状况，是因为特朗普的方针带来的不确定性。没有企业乐意在这种情况下加速扩张。”
“他（特朗普）自己也曾表明，经济或许步入阑珊，他并未否定这一点。但无论如何，这些数字或许促进政府加速关税方针的调整，若真如此，将对商场心思带来活跃影响。”
“但有必要供认，危害现已形成，现在能做的仅仅期望这场阑珊不要太深，并能有一个活跃的关税方针收场。”
本文源自：FX168全球出资
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